L'anno 2022 è stato segnato a febbraio dall'emergere del conflitto in Ucraina, che ha messo fine alla ripresa economica post-pandemia. Le onde d'urto si sono poi propagate in tutto il mondo, scuotendo non solo la pace e il senso di sicurezza in Europa, ma anche l'economia globale ed i mercati finanziari. Le crescenti tensioni geopolitiche hanno poi aggravato questi problemi nel corso dell'anno.

L'aumento dei prezzi dell'energia, le sanzioni, il blocco delle rotte commerciali e la prospettiva di carenza di gas, elettricità e cibo hanno alimentato l'inflazione nel 2022. L'inflazione è salita a due cifre in molti paesi, costringendo le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse molto più del previsto. Questo ha portato a un crollo dei prezzi delle azioni e dei valori delle obbligazioni e ad un rapido deterioramento delle prospettive economiche.

La Svizzera non è stata risparmiata dalle difficoltà. Mentre l'inflazione è rimasta contenuta rispetto agli standard globali, il franco svizzero si è fortemente apprezzato.

Risultato negativo degli investimenti

In questo difficile contesto, compenswiss ha ottenuto un risultato di investimento pari a –‍12.85% (portafoglio di mercato dopo copertura; esercizio precedente: 5.28%).

Questa performance negativa riflette solo le perdite contabili non realizzate, poiché le attivi non sono state vendute. Il rendimento netto medio conseguito nell'arco degli ultimi dieci anni rimane positivo e pari al 2.4%.

La differenza tra il risultato di compenswiss e quello di altri investitori istituzionali è dovuta alla missione specifica dell'istituzione e agli elevati requisiti di liquidità che questa comporta. Questi requisiti consentono solo una piccola quota di investimenti a lungo termine come gli immobili diretti in Svizzera un segmento che si è dimostrato resistente nel 2022. Le categorie di investimento più liquide (obbligazioni, azioni, fondi immobiliari e azioni immobiliari), in cui compenswiss investe principalmente, sono state fortemente colpite nel 2022.

Espressi in termini di assicurazioni sociali, i rendimenti netti ottenuti sono stati pari a –‍12.38% per l'AVS, –‍11.24% per l'AI e –‍12.21% per le IPG. Il risultato leggermente meno negativo per l'AI si spiega con l'aumento delle riserve di liquidità. Il debito dall'AI nei confronti dell'AVS ammonta ancora a circa CHF 10 miliardi. Alla fine del 2022, il patrimonio totale gestito di compenswiss ammontava a CHF 37.3 miliardi (anno precedente: CHF 40.9 miliardi).

 

La riforma dell'AVS sostiene il Fondo

Con la riforma dell'AVS 21, il popolo e i Cantoni hanno approvato un aumento graduale dell'età pensionabile delle donne a 65 anni nel settembre 2022. Inoltre, a partire dal 2024, l'AVS riceverà ulteriori fondi dall'aumento dell'IVA. Si stima che queste misure alleggeriranno il fondo AVS di circa CHF 12.4 miliardi nei prossimi anni. Questo dovrebbe garantire il finanziamento dell'AVS fino al 2030.

Investimenti responsabili

Da tempo compenswiss valuta gli investimenti dal punto di vista della sostenibilità. L'istituzione continua a esercitare i suoi diritti di voto per le azioni svizzere che detiene, ma ha anche rafforzato i suoi requisiti in materia di criteri ambientali, sociali e di governance (ESG). Questo approccio responsabile ha portato a un'accelerazione delle dismissioni negli ultimi anni, soprattutto nel settore del carbone. L'istituto ha sviluppato strumenti di misurazione nell'ambito della sostenibilità che le consentono, ad esempio, di quantificare la compatibilità climatica del portafoglio rispetto agli «Swiss Climate Scores» adottati dal Consiglio federale.

Attività del Consiglio di amministrazione e dei suoi comitati

Nel 2022 il Consiglio di amministrazione ha affrontato temi quali la gestione delle crisi e gli effetti dell'inflazione, proseguendo il lavoro sulla gestione dei rischi e sul processo di investimento.

Oltre ad analizzare gli sviluppi del mercato, il Comitato investimenti si è concentrato sull'attuazione del nuovo processo di investimento. Insieme alla Direzione, ha stabilito la nuova asset allocation e ha presentato le sue proposte al Consiglio di amministrazione.

Il Comitato di revisione e del personale si è occupato delle questioni relative alla revisione contabile esterna e interna. Si è inoltre occupato del processo di approvazione della relazione sulla gestione, di questioni normative e di questioni relative al personale.

Foto: Luxwerk

Consiglio di amministrazione

Da sinistra a destra: Roland Müller, Daniel Lampart, Ruth Meier, Gabriela Lenherr, Manuel Leuthold, Sandra Gisin, Bruno Parnisari, Michaela Troyanov, Karl Stefan Mäder
Assenti: Urs Eggenberger, Cristina Maderni, Henrique Schneider, Beat Schwaller
 

Operazioni e risorse

Il numero di dipendenti dell'istituzione è leggermente aumentato nel 2022, passando a 61 persone o 57 equivalenti a tempo pieno (2021: 57 e 54 rispettivamente). La quota dei costi operativi rispetto alle attività rimane bassa, pari allo 0.12%.

Nell'anno in esame è stato modernizzato il sito web dell'istituzione. Un video pubblicato sul sito web spiega in modo animato chi è compenswiss.

Nel corso dell'anno, i collaboratori di compenswiss sono stati sensibilizzati sul tema della sicurezza informatica attraverso moduli di formazione interattivi.

compenswiss ha inoltre aderito all'Alleanza risparmio energetico del governo federale. Riducendo la temperatura negli uffici, ad esempio, l'istituzione ha contribuito a ridurre i propri consumi di energia.

Cambiamenti nel Consiglio di amministrazione e ringraziamenti

Il Consiglio di amministrazione di compenswiss ha visto partenze e arrivi nel 2022. All'inizio dell'anno, Bénédicte Montant ha lasciato il Consiglio di amministrazione. È stata seguita da Beat Schwaller e Karl Stefan Mäder in estate e da Daniel Lampart e Henrique Schneider alla fine dell'anno. Desideriamo ringraziare sentitamente tutti gli ex membri del Consiglio di amministrazione per il loro prezioso impegno e augurare loro il meglio per il futuro.

Siamo lieti di dare il benvenuto a tre nuovi membri del Consiglio di amministrazione: Cristina Maderni, Philippe Augsburger e Adrian Wüthrich. Auguriamo loro molta soddisfazione e successo nei loro nuovi compiti.

Desideriamo ringraziare il Consiglio di Amministrazione e tutti i nostri dipendenti per l'eccezionale impegno profuso nell'ultimo anno.

Foto: Luxwerk

Direzione

Da sinistra a destra: Marc Pfenninger, Frank Juliano, Francesca Azzi Price, Vivien Ravel, Eric Breval, Gaëlle Barlet

---