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Globalement, les produits des activités d’assurance ont dépassé les charges de CHF 1 550 millions.

Les cotisations des assurés, CHF 45 635 millions, représentent 71.9 % du total des produits.

En 2023, le résultat net des placements de CHF 1 758 millions a contribué au gain des assurances et au résultat positif global. Il en résulte ainsi une augmentation des fonds propres cumulés. Le résultat positif enregistré sur les placements est lié à la reprise des marchés financiers en fin d’année.

Le résultat des placements est réparti sur les trois assurances sociales en fonction de leurs participations respectives dans les différentes classes d’actifs.

Contribution au résultat

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Vue d’ensemble

En mio. CHF

1 Produits de l’activité d’assurance
2 Charges de l’activité d’assurance
3 Résultat de l’activité d’assurance
4 Résultat des placements
5 Charges administratives liées à l’activité des placements
6 Résultat de l’activité de placement
7 Résultat d’exploitation global

 

Depuis 2011, la part des fonds investis par les APG est stable avec une légère hausse au fil du temps. Les fonds investis par l’AI sont également restés stables jusqu’en 2017 en raison du système de remboursement lié à l’augmentation temporaire de la TVA en faveur de l’AI. Depuis 2019, le capital de l’AI est en diminution suite à plusieurs années de pertes d’exploitation. L’AVS est l’assurance sociale dont les fluctuations sont les plus perceptibles, notamment en raison de sa taille.

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À fin 2023, les liquidités et placements sur le marché monétaire (exclusion faite des emprunts à court terme) représentent environ 8 % des actifs nets. La gestion de la liquidité ainsi que son rôle de pivot vis-à-vis de la Centrale de compensation sont décrits à la page « Liquidités » du rapport de gestion.

Les actions, obligations et parts de fonds représentent, à fin 2023, la plus grande partie des investissements avec 85.8 % des actifs nets, dont 21.2 % pour les actions, 37.6 % pour les obligations et 27 % pour les parts de fonds.

Les dérivés, qui sont utilisés en grande partie dans les mandats de couverture ainsi que pour l’allocation tactique, sont des instruments dont la valeur peut être sujette à une volatilité importante. Ils représentent une valeur nette de CHF 462 millions, ou 1.1 % des actifs nets à fin 2023.

L’or représente 2.6 % des actifs nets.

Les prêts sont accordés en grande partie aux communes et aux cantons. Ils représentent, à fin 2023, 2.7 % des actifs nets.

Les débiteurs et créanciers proviennent, pour la plus grande partie, de l’activité des assurances sociales. Les comptes courants positifs et négatifs des caisses de compensation représentent CHF 4 330 millions.

Les différents services de la Confédération impliqués dans les activités liées aux assurances sociales cumulent un solde net de CHF 851 millions.

Les comptes courants et retenues pour l’assurance chômage forment une dette de CHF 1 162 millions.

Les autres débiteurs (CHF 85 millions) et créanciers (CHF 39 millions) proviennent autant de l’activité des assurances sociales que des placements.

La plus grande partie des actifs transitoires provient des cotisations d’assurance et se monte à CHF 1 161 millions. Le reste est constitué principalement d’intérêts courus.

Les immeubles servent en partie de placement et, en partie, comme bâtiments administratifs à usage propre.

Les passifs transitoires proviennent des délimitations sur la partie des placements.

La provision pour pertes sur cotisations fait partie des actifs nets liés à l’activité des assurances sociales.

La dette de l’AI envers l’AVS n’apparaît pas dans la version agrégée. Il en est cependant tenu compte dans le détail par assurance ainsi que dans la répartition des fonds propres. La part de l’AI aux placements en 2023 étant insuffisante pour remplir la condition selon l’art. 22 al. 1 de la Loi sur les Fonds de compensation, aucun remboursement n’a été effectué.

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