compenswiss a clôturé l’année 2023 avec un résultat de placement positif de 4.98 %. Après un résultat de −12.85 % l’année précédente, cela représente un tournant réjouissant.

Dans un environnement de plus en plus marqué par les tensions et les confrontations géopolitiques, les marchés financiers ont été impactés par une multitude de facteurs tels que la sécurité militaire et les défis alimentaires, énergétiques et informatiques. L'intérêt général s'est également porté sur l’intelligence artificielle (IA), qui recèle des potentiels d’application prometteurs dans des domaines aussi divers que l’éducation ou l’imagerie médicale. 

Sous la pression continue de l’inflation, les banques centrales de nombreux pays ont été contraintes, dans un exercice d’équilibriste, de porter les taux d’intérêt à des niveaux trop élevés pour permettre une forte croissance économique. En outre, l’endettement total de certains États par rapport au PIB reste un facteur de risque inquiétant.

Entre récession et résilience, les investisseurs se sont adaptés à des marchés de capitaux toujours volatils. 

Au regard de la situation économique mondiale et de l'acquisition de Credit Suisse par UBS soutenue par les autorités, la croissance de 1.3 % de l’économie suisse est à considérer comme positive. Malgré les défis supplémentaires posés par l’appréciation du franc suisse, elle a fait preuve de résilience, accusant néanmoins un recul par rapport à l’année précédente (2.5 % en 2022). 

Rendements nets des différentes assurances sociales

Durant l’année sous revue les différentes classes d’actifs ont subi d’importantes fluctuations. Les obligations, les actions et les fonds immobiliers ont à nouveau été soumis à une forte pression des marchés lors du troisième trimestre 2023. En outre, les exigences élevées en matière de liquidités de compenswiss ne permettent qu'une part limitée de placements à long terme tels que les investissements immobiliers directs.

Malgré cet environnement difficile, les rendements nets des différentes assurances sociales sont de 4.81 % pour l’AVS, de 4.76 % pour l’AI et de 4.90 % pour les APG.

La dette de l’AI envers l’AVS reste inchangée à CHF 10.28 milliards.

La fortune totale gérée par compenswiss a augmenté pour atteindre CHF 40.62 milliards au 31 décembre 2023 (année précédente : CHF 37.28 milliards). Cette augmentation comprend le résultat des placements de 4.98 % et le résultat de répartition positif de CHF 1.45 milliard. Près de la moitié de cette fortune est gérée en interne. En 2023, le paiement des rentes a, comme toujours, été assuré à tout moment.

« AVS 21 » et évolution des rentes

Pour garantir la pérennité de l’AVS à moyen terme, le peuple a accepté en septembre 2022 la réforme « AVS 21 », qui soulagera le Fonds AVS au cours des prochaines années. Deux initiatives populaires, « Mieux vivre à la retraite (initiative pour une 13^e rente AVS) » et « Pour une prévoyance vieillesse sûre et pérenne (initiative sur les rentes) », seront soumises au vote en mars 2024. Les résultats de ces deux votations auront un impact sur le financement futur du fonds AVS. 

Investir de manière responsable

compenswiss est convaincu de l’importance de la prise en compte du facteur de durabilité dans l’atteinte d’un rendement conforme au marché qui tient compte des risques. Sa stratégie est basée sur quatre axes principaux : exercice des droits de vote, dialogue actionnarial, exclusions et intégration ESG. En tant qu’établissement autonome de droit public de la Confédération, il a pour mandat légal de disposer en tout temps de liquidités suffisantes et de placer les actifs de manière à garantir un rapport optimal entre la sécurité et l'obtention d’un rendement conforme aux conditions du marché. Ces objectifs légaux définissent la mission de compenswiss.

Dans le cadre du développement d’une stratégie d’investissement responsable, la Direction a proposé au Conseil d’administration de nouvelles pistes de décarbonisation du portefeuille. En mai, celui-ci a accepté d’exclure les entreprises dont le chiffre d’affaires issu du charbon dépasse un seuil de 15 % et qui n’ont pas une approche suffisamment ambitieuse en termes de décarbonisation (Low Carbon Transition Score). Parallèlement, il a également accepté une liste actualisée d’entreprises soumises à des facteurs d’exclusion normatifs.

Avec leurs six indicateurs, les Swiss Climate Scores (SCS), introduits par le Conseil fédéral en 2022, ont pour objectif de créer plus de transparence sur l’impact climatique des placements financiers et d’encourager ainsi les décisions de placement qui contribuent à la réalisation des objectifs de l’Accord de Paris. Ces indicateurs font déjà partie des mesures de durabilité de compenswiss et permettront donc de calculer facilement les SCS du portefeuille de marché.

compenswiss est cosignataire de l’Alliance pour les économies d’énergie de la Confédération avec plus de 180 partenaires issus de l’économie, de la société civile et des pouvoirs publics. Les membres adhèrent à la campagne et s’engagent avec leurs propres mesures.

Activités du Conseil d’administration et de ses comités

Au cours de l’année sous revue, le Conseil d’administration s’est notamment penché sur l’appel d’offres « banque dépositaire et administration de fonds » ainsi que sur la procédure de sélection des établissements financiers pouvant entrer en ligne de compte. Les autres principaux thèmes abordés ont été l’adaptation des règlements (comité de placement, comité révision et personnel, règlement de la Direction), l’allocation annuelle de la fortune ainsi que la fixation du taux d’intérêt applicable à la dette de l'AI envers l'AVS. Dans le cadre de l’introduction des nouvelles normes comptables du premier pilier (IPSAS), les charges et produits d’intérêts liés à la dette de l’AI feront partie intégrante du résultat des placements des deux assurances AVS et AI et ce, dès le 1^er janvier 2025.

Le Comité de placement s’est penché comme chaque année, outre l’analyse de l’évolution des marchés, sur l’allocation annuelle des actifs et a défini leur allocation détaillée pour 2024. 

Conformément à son mandat, le Comité révision et personnel s’est penché sur des thèmes liés à la révision externe et interne, sur des aspects réglementaires et sur des questions liées aux ressources humaines.

Photo: Patric Pop

Conseil d’administration
De gauche à droite : Hans-Ulrich Bigler, Urs Eggenberger, Gabriela Lenherr, Bruno Parnisari, Sandra Gisin, Cristina Maderni, Ruth Meier, Manuel Leuthold, Roland A. Müller, Philippe Augsburger, Gabriela Medici, Adrian Wüthrich, Michaela Troyanov

Opérations et ressources

La Direction poursuit une stratégie autour de quatre axes visant à encore plus d’efficacité et de résilience : assurer une gestion de fortune compétitive, adapter l’organisation de l’établissement à un environnement en constante évolution, piloter une stratégie de communication multicanal et poursuivre le développement de la politique des ressources humaines en accord avec les valeurs de compenswiss. Des progrès ont été réalisés dans tous les domaines au cours de l’exercice écoulé grâce à des efforts conséquents. En raison de la révision de la loi sur la protection des données, la fonction de responsable de la protection des données, nouvellement prescrite, a été pourvue au sein de l'Office de gestion.

Des modules de formation interactifs sur le thème de la sécurité de l’information ainsi que des campagnes de sensibilisation et des formations continues sur des sujets tels que la lutte contre la fraude et la protection des données ont été organisés pour les membres du personnel tout au long de l’année. Quatre working lunches sur des thèmes liés à la diversité ont permis de faire vivre les valeurs de compenswiss et de renforcer la collaboration.

La part des frais de fonctionnement, par rapport à la fortune, reste faible avec 0.11 % (2022 : 0.12 %). En considérant les frais inclus dans le résultat des placements (droit de timbre, frais de gestion des fonds externes, performance fee), ce ratio s’élève à 0.19 % pour l’année 2023 (2022 : 0.20 %). Le budget annuel a été respecté.

À la fin de l’année 2023, compenswiss compte 63 collaboratrices et collaborateurs, soit 59 équivalents temps plein (2022 : 61 personnes, soit 57 équivalents temps plein).

Mutations et remerciements

compenswiss remercie Madame Sandra Gisin pour son formidable engagement durant ses douze années de mandat, dont dix en tant que Vice-présidente du Conseil d’administration et Présidente du Comité révision et personnel. Elle quitte le Conseil d’administration le 31 décembre 2023. Nous tenons également à remercier Madame Gabriela Lenherr pour sa précieuse contribution. Elle a atteint au 31 décembre 2023 la durée maximale de son mandat, après douze ans d’activité au sein du Conseil d’administration.

Nous remercions le Conseil d’administration et tous les collaboratrices et collaborateurs pour leur engagement et leur dévouement sans faille au cours de l’exercice écoulé.

Photo: Patric Pop

Direction
De gauche à droite : Frank Juliano, Gaëlle Barlet, Eric Breval, Marc Pfenninger, Francesca Azzi Price, Vivien Ravel

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