Die von compenswiss verwalteten Fonds haben den Zweck, Defizite und Überschüsse der Sozialversicherungen auszugleichen. Alle Finanzflüsse des Sozialversicherungssystems laufen zunächst über die Zentrale Ausgleichsstelle (ZAS), die dem Eidgenössischen Finanzdepartement untersteht. Die Salden dieser zentralen Konten der Sozialversicherungen werden dann an compenswiss überwiesen oder von dort abgebucht. Die Finanzflüsse werden dann in aggregierter Form erfasst, bevor sie auf die Fonds der drei Sozialversicherungen (AHV, IV und EO) verteilt werden.

Verwaltung der Liquidität

compenswiss verwaltet zentral die Liquidität der drei Sozialversicherungen. In ihrer Planung berücksichtigt die Anstalt die Finanzströme und die grossen saisonalen Schwankungen, die für jede der drei Sozialversicherungen unterschiedliche strukturelle Ursachen haben (siehe nachstehende Grafik «Tresoreriebestand»). Die Bewirtschaftung der Finanzströme basiert auf einer detaillierten Planung, die einen angemessenen Liquiditätsbestand für jede der drei Sozialversicherungen sicherstellt. 

Dank der Möglichkeit, den Schweizer Repo-Markt in Anspruch zu nehmen, kann compenswiss von einer beträchtlichen kurzfristigen Finanzierungskapazität profitieren. Zudem verschafft ihr eine wertpapierbesicherte Kreditlinie von CHF 500 Millionen bei der SNB einen noch grösseren Handlungsspielraum, um die Solvenz der Sozialversicherungen zu gewährleisten.

Ergebnisse 2023

Im 2023 betrug die Rendite der Flüssigen Mittel 1.50 % (gegenüber –‍0.23 % im  Jahr 2022). Der Anstieg der kurzfristigen CHF-Zinsen, der 2022 begann und sich 2023 fortsetzte, führte zu einer deutlichen Verbesserung der Rendite der Tresorerie. Die Performance der Tresorerie widerspiegelt somit die durchschnittliche Rendite des SARON-Satzes (Swiss Average Rate Overnight), d.h. des kurzfristigen Referenzzinssatzes.

Das dritte Jahr in Folge wiesen die Finanzströme der Sozialversicherungen positive Budgetabweichungen auf. Diese kommen hauptsächlich von über den Erwartungen liegenden Einnahmen. Einerseits fielen die Sozialversicherungsbeiträge höher aus als erwartet, was hauptsächlich der AHV zugutekommt. Andererseits waren die Salden der Steuereinnahmen (zugunsten der AHV) sowie die Salden der Bundesbeiträge (zugunsten der IV), die beide zu Beginn des Jahres 2023 ausbezahlt werden, deutlich positiv. Dies ist in erster Linie auf ein stärkeres Wirtschaftswachstum zurückzuführen, als ursprünglich bei der Festlegung der monatlichen Akontozahlungen für das Jahr 2022 erwartet worden war.

In Mio. CHF

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