En 2024, le rendement en francs suisses de la classe d’actifs « Obligations en monnaies étrangères » s’élevait à 7.8 %. À la fin de l’année, la valeur totale de ces obligations était de CHF 16 252 millions, ce qui correspondait à une part de 37.0 % du portefeuille de marché.

Organisation de la gestion des mandats

L’Office de gestion gère passivement quatre mandats en obligations souveraines, dont un mandat d’obligations indexées à l’inflation. Il gère également de façon active un mandat en obligations d’entreprise « Investment Grade » en EUR et un portefeuille de titres en difficulté. Ces mandats représentent 39% des obligations en monnaies étrangères.

Un mandat en obligations d’entreprise « Investment Grade USD » est confié à un gestionnaire externe.

Fonds de placements

Le segment « Obligations des pays émergents » comprend quatre fonds de placements, dont deux investissent dans les obligations d’Etat en USD et deux dans les obligations d’Etat en monnaies locales.

Le segment « Sub-Investment Grade » comprend quatre fonds de placement, dont deux investissent dans des prêts collatéralisés aux entreprises et deux dans des obligations à haut rendement. Les sous-segments « Private Debt EUR » et « Private Debt USD » comprennent neuf fonds de placements, dont quatre investissent en Europe et cinq investissent aux Etats-Unis. Les gestionnaires de ces fonds de placement sont : Arcmont, Kartesia, KKR, Tikehau, Churchill, Monroe, Neuberger Bermann et TPG Twin Brook.

Le segment « Obligations titrisées » est géré via deux fonds de placement et se concentre sur le marché américain.

Répartition par domicile des débiteurs

Répartition par rating

Répartition par segment