Rendimento dell’AVS

(*) La performance della tesoreria è calcolata secondo l'IRR. Il servizio di tesoreria gestisce questo portafoglio per tutte e tre le opere. Poiché nella gestione non esiste un livello decisionale per singola opera, riteniamo opportuno riportare qui il risultato aggregato delle tre assicurazioni sociali.

Principi: i rendimenti di tutti i portafogli sono calcolati secondo il metodo del Time Weighted Return (TWR), a eccezione della tesoreria, per la quale viene applicato il metodo del Linked Internal Rate of Return (LIRR). I rendimenti netti includono i risultati (plusvalenze o minusvalenze realizzate o non realizzate), i ricavi (dividendi, interessi, commissioni sui prestiti titoli), i costi di transazione (commissioni di intermediazione, diritti di bollo, spese di deposito e altre tasse) nonché gli onorari di gestione dei mandati gestiti esternamente.

All’inizio del 2025 il patrimonio d’investimento dell’AVS ammontava a CHF 40,2 miliardi. Per questa assicurazione sociale, la fluttuazione stagionale dei livelli di liquidità è la più marcata; ciò si spiega, nel corso del mese, con lo sfasamento tra l’incasso dei contributi e il pagamento delle rendite. Il versamento dei contributi della Confederazione si concentra, dal canto suo, essenzialmente all’inizio dell’anno.

Nel 2025, il livello di liquidità dell’AVS è stato in media di CHF 1 535 milioni.

Alla fine del periodo, il patrimonio d’investimento dell’AVS ammontava a CHF 44,6 miliardi.

Il rendimento ottenuto sugli investimenti dell’assicurazione sociale è stato del 5,89%. Su un periodo di 5 anni, il rendimento annualizzato ha raggiunto l’1,82%. Poiché la volatilità realizzata durante l’anno è stata del 3,7%, il rendimento corretto per il rischio (indice di Sharpe) che ne deriva è pari a 1,6.