Rendimento dell’AI

(*) La performance della tesoreria è calcolata secondo l'IRR. Il servizio di tesoreria gestisce questo portafoglio per tutte e tre le opere. Poiché nella gestione non esiste un livello decisionale per singola opera, riteniamo opportuno riportare qui il risultato aggregato delle tre assicurazioni sociali.

Principi: i rendimenti di tutti i portafogli sono calcolati secondo il metodo del Time Weighted Return (TWR), a eccezione della tesoreria, per la quale viene applicato il metodo del Linked Internal Rate of Return (LIRR). I rendimenti netti includono i risultati (plusvalenze o minusvalenze realizzate o non realizzate), i ricavi (dividendi, interessi, commissioni sui prestiti titoli), i costi di transazione (commissioni di intermediazione, diritti di bollo, spese di deposito e altre tasse) nonché gli onorari di gestione dei mandati gestiti esternamente.

Il patrimonio d’investimento dell’AI ammontava all’inizio dell’anno a CHF 3,9 miliardi, con importi significativi strutturalmente mobilitati sotto forma di conti correnti presso le casse di compensazione e la Confederazione. Alla fine del 2025, il patrimonio d’investimento si attestava a CHF 3,7 miliardi.

Il rendimento degli investimenti ha raggiunto il 5,92% nel 2025 e il rendimento cumulativo dal 1°gennaio 2011, ovvero dall’inizio del periodo di risanamento, si attesta al 47%. Su un periodo di 5 anni, il rendimento annualizzato ha raggiunto l’1,9%. La volatilità media del patrimonio d’investimento è stata del 3,6% nel 2025, mentre il rendimento corretto per il rischio (indice di Sharpe) che ne deriva è pari a 1,6.