Obbligazioni in valuta estera

Nell’esercizio in rassegna, la categoria d’investimento «Obbligazioni in valuta estera» ha registrato un rendimento in franchi svizzeri del -2,8%. Alla fine dell'anno, il valore totale di queste obbligazioni era di CHF 16 209 milioni, pari a una quota del 35,3% del portafoglio di mercato (incluso il portafoglio multi-asset).

Organizzazione della gestione dei mandati

L’Ufficio di gestione amministra passivamente quattro mandati di obbligazioni sovrane, compreso un mandato di obbligazioni indicizzate all’inflazione. Gestisce anche attivamente un mandato di obbligazioni aziendali «Investment Grade» in EUR e un portafoglio di titoli in sofferenza. Questi mandati rappresentano il 48% delle obbligazioni in valuta estera.

Un mandato in obbligazioni aziendali «Investment Grade» in USD è affidato a un gestore esterno.

Fondi di investimento

Il segmento «Obbligazioni dei mercati emergenti» comprende quattro fondi d’investimento, due dei quali investono in obbligazioni governative in USD e due in obbligazioni governative in valute locali.

Il segmento «Sub-Investment grade» comprende quattro fondi di investimento, due dei quali investono in prestiti societari garantiti e due in obbligazioni ad alto rendimento. I sotto-segmenti «Private Debt EUR» e «Private Debt USD» comprendono venti fondi d’investimento, dieci dei quali investono in Europa e dieci negli Stati Uniti. I gestori di questi fondi di investimento sono: Arcmont, Blue Owl, Benefit Street Partners, Churchill, Deerpath, Eurazeo, First Eagle, Hayfin, Kartesia, KKR, Monroe, Neuberger Berman, PennantPark, Stepstone, Tikehau e TPG Twin Brook.

Il segmento delle «Obbligazioni titolarizzate» è gestito attraverso due fondi d’investimento e si concentra sul mercato statunitense.